武林第一劍手熊霸（田野）和同門師兄竇石虎（薛漢）比武，石虎失足摔傷，臨終前交代熊霸好好照顧女兒春娥（張美瑤）。熊霸有感于江湖險惡，于是隱姓埋名，帶著春娥四處流浪。 14年后，熊霸以雷鐵匠的身分與春娥在黑沙村定居。原以為可以安穩度日，卻因雷鐵匠拒絕替地方權貴孟申（王孫）鑄劍，惹禍上身。孟申不但派人痛毆雷鐵匠，還將春娥綁走。情急之下，春娥說出了雷鐵匠就是傳說的閃電劍手?熊霸。此時，武藝高橋的雷鐵匠，則單槍匹馬闖入孟府救出春娥。身分暴露，馬上引來了殺機。孟申派高手對付熊霸，幸得劍客靈隱（吳彬）出手相助，化險為夷。為了趕走靈隱，孟申派人傳信告訴他，雷鐵匠即為熊霸。誰知想要成為武林第一劍手的靈隱，反而決定留在黑沙村與熊霸一決高下。熊霸打敗孟申請來殺手沙狼標。在和靈隱決斗之前，熊霸將竇石虎的死因告訴春娥，希望她能諒解。最后，熊霸戰勝靈隱，春娥也明白熊霸是真心的養育她。熊霸將自己的劍埋在靈隱的墓中，與春娥一同離開黑沙村。